Was Ist Forex Prime Brokerage

Was ist Prime Brokerage Dieser Artikel widmet sich der Erläuterung einiger der feineren Punkte der Prime-Brokerage-Arrangements mit Currenexs ECN-Plattform. Viele Menschen haben nur ein allgemeines Gefühl, was Prime Brokerage bedeutet, andere haben es eingehender untersucht, aber es gibt doch viele Details, die arent notwendigerweise auf den ersten Blick offensichtlich sind. In diesem Artikel werden wir versuchen, Licht auf einige der wichtigsten Aspekte der Prime-Brokerage. Unsere Diskussion wird von Alpari aus durchgeführt, einem Unternehmen, das den gesamten Prozess von den ersten Schritten des Vertragsabschlusses bis hin zur Einführung eines vollwertigen Prime-Brokerage - und ECN-Handelsmodells durchlaufen hat. Beginnen wir mit der Einführung der wichtigsten Akteure, die das Zentrum der Diskussion in diesem Artikel bilden wird. Alpari ist seit 1998 im Geschäft und ist derzeit einer der führenden Anbieter von Online-Handelsdienstleistungen auf der ganzen Welt. 2006 startete die Alpari-Gruppe eine internationale Expansion, die durch die Akquisition von zwei großen Lizenzen der Alpari Group-Gesellschaften hervorgehoben wurde: eine FSA-Lizenz für das in London ansässige Unternehmen Alpari UK und eine NFA-Lizenz für das in New York ansässige Unternehmen Alpari US. Büros wurden auch in Shanghai und Dubai, unter anderen großen finanziellen Hubs eröffnet. Currenex ist das weltweit größte elektronische Handelssystem und ein anerkannter weltweit führender Anbieter von Finanzdienstleistungen für institutionelle Investoren. Currenex umfasst große Banken und Brokerage-Häuser unter seinen Partnern Prime Brokerage Lets beginnen, indem sie, wie Alpari arrangiert Dinge in den alten Tagen. Um Kundenhandel abzusichern, eröffneten wir Konten mit anderen, größeren Brokern, deponierten Geld und hedged unsere Kunden Trades zu den besten Preisen, die wir konnten. Aber dieses System ist voll von Nachteilen: zunächst müssen Sie Konten mit einer Menge von verschiedenen Brokern zu öffnen. Das an und für sich ist nicht das schwierige Teil. Aber dann haben Sie genug Fund alle Ihre Konten, weil Sie nie wissen, welches Volumen Sie mit welchem ​​Broker benötigen. Natürlich können Sie Geld um Ihre verschiedenen Konten zu bewegen, aber das braucht Zeit und ist nicht kostengünstig. Und die meisten kritisch, seine langsame eine ernste Sorge, wenn Hedging-Trades. Das nächste Problem ist, dass selbst wenn wir es schaffen, eine Position zu einem guten Preis zu eröffnen, müssen wir die Position mit dem gleichen Broker schließen, ohne Garantie, dass ein guter Preis verfügbar sein wird, wenn die Zeit kommt, um die Position zu schließen. In Europa und den USA realisierte die Finanzwelt die Ineffizienz eines solchen Systems und entwickelte ein Modell, das Prime Brokerage genannt wird. Wir werden einen Blick auf das Vereinigte Königreich als ein Beispiel, wie dies funktioniert. Wir gehen davon aus, eine Bank, die als Prime Broker (in der Regel nur große Banken, obwohl einige zweite Echelon Banken). Alpari geht an diese Bank, um ein Prime-Brokerage-Konto zu eröffnen. Vor der Eröffnung eines solchen Kontos wird die Bank jedoch wissen wollen, ob das Unternehmen eine Lizenz zur Vermittlung von Maklertätigkeiten hat. In unserem Fall können die Alpari-Büros in Großbritannien und den USA Lizenzen der FSA bzw. der NFA zeigen. Unnötig zu sagen, Lizenzen aus verschiedenen Insel Enklaven und anderen nicht anerkannten Behörden wird nicht passieren hier. Dies ist der erste Filter und nicht jedes Unternehmen macht es durch. Als nächstes wird die Bank interessieren sich für die ungefähre Handelsvolumen das Unternehmen kann Banken arent interessiert, die durch die Mühe der Eröffnung eines Kontos, wenn es nicht immer einen stetigen Fluss von Provisionen aus dem Unternehmen zu erreichen. Low-Volume-Unternehmen werden entweder sofort abgelehnt oder haben ihre Konten geschlossen, wenn es offensichtlich wird das Unternehmen das tatsächliche Handelsvolumen fällt weit unter den Erwartungen. Das Handelsvolumen, der zweite Filter für potenzielle Unternehmen, bedeutet eine Kundenbasis, die ausreichend groß ist, um die erforderlichen Mengen zu erreichen. Allgemein gesprochen, reden über Mengen von Milliarden von Dollar pro Monat. Schauen wir uns ein Modell des Prime Brokerage an (Abbildung 1): Alpari erreicht eine Vereinbarung mit einer Bank und eröffnet ein Prime-Brokerage-Konto. Eine der Voraussetzungen ist, dass der Saldo der Rechnung kann nicht unter 10 Millionen Dollar gehen. Die Bank wiederum gibt Alpari Zugang zu so ziemlich jeder größeren Bank, d. h. Liquiditätsanbieter. Wir sagen, unsere Prime Brokerage Bank, dass wir mit zwei Banken handeln wollen: nennen wir sie Bank 1 und Bank 2. Zwei Drei-Wege-Vereinbarungen sind erreicht: Alpari, Prime Broker (PB) und Bank 1 und Alpari, Prime Broker, und Bank 2. Alpari bekommt dann entweder Zugang zum Handelsterminal (bei manueller Handhabung) oder zu einer API (Anwendungsprogrammschnittstelle) für automatisierten Handel. Wie ist ein Handel gemacht Wenn Alpari einen günstigen Preis bei Bank 2 sieht, sendet er eine Kaufanfrage. Bank 2 führt die Anfrage aus und sendet die Rückmeldung an Alpari zurück. Alpari sendet dann seine PB einen Datensatz der Transaktion (Datum gefüllt, Volumen, etc.). Bank 2 sendet auch einen Datensatz an den PB. Der PB, der eine Aufzeichnung der Transaktion von beiden Parteien erhalten hat, kann dann vergleichen. Wenn alles zusammenpasst, gilt die Transaktion als durchgegangen. An dieser Stelle sieht Alpari diese Transaktion auf seinem Konto bei PB. Ein gewisser Prozentsatz der Fonds auf Alparis-Konto dient als Marge für Leveraged Trades. Nehmen wir an, wir sind bereit, die Position zu schließen, und wir sehen, dass Bank 1 einen günstigeren Preis anzeigt. Alpari kann den Handel mit der Bank 1 schließen, aber wie bisher ist der Handel auf den PB aufgegeben und wird auf dem Alparis-Ledger am PB auftauchen. Was tatsächlich geschah, ist, dass Alpari den Kauf von seinem PB machte, der gleichzeitig von Bank 2 kaufte und an Alpari verkaufte. Also, was ist in ihm für die Teilnehmer eines solchen Systems In erster Linie macht die PB eine Provision aus der Transaktion (die Größe der Kommission hängt von einer Reihe von Faktoren, einschließlich der Handelsvolumen des Unternehmens). Die PB kann auch die Gelder auf Alparis Konto auf produktive Nutzung in der gleichen Weise, dass jede andere Bank nutzt ein Kunden Gleichgewicht. Alpari, für seinen Teil, gewinnt den Zugang zu mehr Banken bedeutet ein liquider Markt und kann Positionen in verschiedenen Banken zu öffnen und zu schließen, ohne Geld um verschiedene Konten zu bewegen. Darüber hinaus kann Alpari Trades mit dem PB ohne zusätzliche Provision zu machen. Die Bank 1 und 2 erhalten das Handelsvolumen aus dem PB, ohne das mit dem Handel verbundene Risiko einzugehen (der PB steht für Positionen, die dem Marktrisiko ausgesetzt sind). Diese Anordnung ist für jeden ausreichend etablierten und gut kapitalisierten Broker vorteilhaft. Nun sehen wir, wie Currenex funktioniert. Viele Leute wissen nicht, was Currenex ist und wo ihre Preisgestaltung kommt. Es gibt viele Versionen, die herum schweben, über was Currenex wirklich einige Leute sogar sein ein Austausch ist. Eigentlich ist Currenex nur ein Technologieanbieter, den sie einfach Zugang zu einem ECN durch ihre Bediener und Handelsplattform bereitstellen. Lassen Sie uns einen Schritt-für-Schritt-Blick auf, wie es funktioniert. Lasst uns sagen, Alpari erreicht eine Vereinbarung mit Currenex. Currenex kommt dann mit Alparis PB in Kontakt und richtet eine Vereinbarung ein, um Transaktionsbestätigungen automatisch an Alparis PB zu senden. Alpari stellt dann Currenex eine Liste von Banken zur Verfügung, mit denen er arbeitet und diese Banken sind an das Currenex-System angeschlossen. Abbildung 2 zeigt, wie das funktioniert: Banken führen Anführungszeichen in das System nach dem FIX-Protokoll ein. Die Anführungszeichen werden aus verschiedenen Preisen, je nach Volumen, formuliert. So sieht es beispielsweise aus: Bank 1 sagt, dass sie bereit ist, zwischen 0 und 1 Mio. EURUSD zu einem Preis von 1.5000 zu kaufen und bei 1.5001 zu verkaufen und bereit ist, zwischen 1 und 3 Mio. EURUSD bei 1.4999 zu kaufen und bei 1.5002 zu verkaufen. Weil es schwieriger ist, große Mengen zu bewegen, jedoch zwischen 3 und 10 Millionen kann der Kaufpreis zum Beispiel bei 1,4999 bleiben, während der Verkaufspreis größer sein wird, zum Beispiel 1,5003. Mit anderen Worten: Im Gegensatz zum Alltag, in dem höhere Volumina zu einem Abschlag verkauft werden, bieten die Banken aufgrund der schwierigen Verarbeitung hoher Volumina keinen besseren Preis für ein höheres Volumen. Kleinere Volumina hingegen sind für die Bank leichter zu bearbeiten. Natürlich bedeutet höhere Volumina ein höheres Risiko für die Bank, was es zwingt, große Mengen unter anderen Banken zu verteilen. Dies ist für die Bank nachteilig, weil sie den Marktpreis gegenüber der Bank bewegen kann. Hier gibt es höhere Preise für größere Mengen. Das Modell ist das gleiche überall für große und kleine Banken mit dem einzigen Unterschied, dass das Niveau des Risikos. Sein auch der Fall, daß die meisten Vermittler entweder eine höhere Verbreitung aufladen oder eine weniger günstige Ausführung für große Aufträge anbieten. Es sollte erwähnt werden, dass, wenn ein Broker nicht eine der oben genannten tun, bedeutet es, dass Kundenpositionen nicht abgesichert werden eine Praxis, die dazu führen, dass Kundengewinne nicht durch den Makler oder sogar bis zum Konkurs des Maklers geehrt werden könnte. Je mehr Banken beteiligt sind, desto höher die Liquidität im System und desto besser der Preis für den Kunden. Ein Broker, der die oben beschriebene Methode verwendet, zahlt eine Provision, die tatsächlich aus zwei getrennten Provisionen besteht: Prime Brokers Provision und Currenexs. Diese Provision wird an die Kunden weitergegeben. In der Regel zahlen Kunden, die mit Currenex arbeiten, eine höhere Provision, aber den Handel mit niedrigeren Spreads. Das Unternehmen zahlt wiederum eine kleine Provision, da sein Volumen aus der Summe aller Kundengeschäfte besteht. Der Unterschied zwischen dem, was das Unternehmen zahlt und was der Kunde zahlt ist die Unternehmen profitieren. Der Unterschied ist natürlich nicht groß, sondern addiert sich, wenn eine große Anzahl von Transaktionen (und hohen Volumina) beteiligt sind. Daher ist es im Brokerinteresse, dass der Kunde erfolgreich ist, je mehr der Kunde handelt, und zwar sowohl in Bezug auf das Volumen als auch auf die Menge der Transaktionen, desto mehr verdient der Broker vom Kunden in Provision. Mit anderen Worten, eine Client-Langlebigkeit ist vorteilhaft für den Broker. Aus dem gleichen Grund neigen schlechte Händler dazu, nicht lange auf dem Markt zu halten und bieten daher weniger Einkommen für den Makler. Dies dient als ein guter Anreiz für den Broker, die Handelsbedingungen zu verbessern und erklärt, warum tief versenkte institutionelle Kunden tendenziell reduzierte Provisionen und andere günstige Bedingungen angeboten werden. Vor allem die Prime-Broker - und ECN-Modelle erweisen sich als die Zukunft des Handels. Ältere Modelle auf der Grundlage der unerwünschten Interessenkonflikt zwischen Broker und Client, wo Client-Gewinne kommen aus der Broker pocketare Sterben. Mit Prime-Brokerage, erfolgreiche Kunden, weit davon entfernt, eine Bedrohung, dienen als eine stetige Einnahmequelle für ihre Makler. Offenbar erfüllt nicht jeder Broker die Anforderungen an ein solches Brokerage-System - Lizenzierung, Kapitalisierung und eine ausreichende Kundenbasis stellen eine hohe Zugangsgrenze für viele dar. Dies erklärt, warum die Liste der Broker, die Currenex arbeitet nicht umfangreich ist. Und die meisten der Massen von Second-Tier-Broker dont haben eine Chance, es auf diese Liste. Für sie gibt es eine Alternative, wenn auch eine weniger attraktive: Partnerschaft mit einem Broker, der bereits mit einem Prime Broker arbeitet. Aber dies fügt hinzu, ein weiterer Zwischenfall, eine Tatsache, die zwangsläufig mit weniger günstigen Handel für den Kunden. Ich möchte eine weitere Mythos über ECN zu zerstreuen: Mindest-Handelsvolumen. Currenex verfügt standardmäßig über einen Volumenbedarf: 40.000 Einheiten der Basiswährung. Die Banken sind jedoch oft bereit, Aufträge von bis zu 1.000 Einheiten zu verarbeiten. Wir haben mit unseren Banken ein Mindestvolumen von 10.000 Einheiten ausgehandelt und angefordert, dass Currenex seine Anforderung auf 10.000 reduzieren. Eine Reihe von Testtransaktionen unter Verwendung dieser Parameter zeigte, dass alles gut funktioniert, sowohl für die Banken als auch für Currenex. Es ist möglich, dass wir unseren Handelsvolumenanforderungen auf diese Ebene für ECN-Kunden reduzieren können. Aufgrund der automatisierten Währungstransaktionen (es gibt eine etablierte Mini-Forex auf dem Interbank-Markt) Banken verlieren nichts, indem sie bereit sind, mit kleineren Mengen arbeiten. Alpari Limited, Cedar Hill Crest, Villa, Kingstown VC0100, St. Vincent und die Grenadinen, Westindische Inseln, wird unter der registrierten Nummer 20389 IBC 2012 von der Registrar of International Business Companies, eingetragen von der Financial Services Authority von St. Vincent und die Grenadinen. Alpari Limited, 60 Market Square, Belize City, Belize, wird unter der registrierten Nummer 137.509, die von der International Financial Services Commission in Belize, Lizenznummer IFSC 60 301 TS 16 zugelassen ist, eingetragen. Alpari Research Analysis Limited, 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London, Großbritannien, E14 9XQ (Finanzforschung und Analyse für die Alpari Ompanies). Alpari war eines der Unternehmen, die an der Gründung der NAFD beteiligt waren (Nationaler Verband der Devisenhändler). Alpari ist Mitglied der Finanzkommission. Eine internationale Organisation, die sich mit der Beilegung von Streitigkeiten innerhalb der Finanzdienstleistungsbranche im Devisenmarkt beschäftigt. Haftungsausschluss. Vor dem Handel sollten Sie sicherstellen, dass Sie die Risiken des Leveraged Trading vollständig verstehen und die erforderliche Erfahrung haben. 1998-2016 Alpari Limited Daten können nicht angezeigt werden.32 Refresh Daten können nicht angezeigt werden.32 Refresh Wir können in einigen Sprachen mit Ihnen sprechen: Daten können nicht angezeigt werden.30 Refresh entschuldigung, es ist ein Fehler aufgetreten. Bitte versuchen Sie es später erneut. Die Benachrichtigung über diesen Fehler wurde an unser technisches Support-Team gesendet. Um auf die europäische Alpari-Website umgeleitet zu werden, die von Alpari Europe Ltd., einer auf Malta registrierten und von MFSA regulierten Firma, betrieben wird, klicken Sie auf Weiter. Um auf dieser Seite bleiben, klicken Sie auf Cancel. by Matthew Nolan Boston, MA 12. Juni 2013 Es gibt erhebliche Vorteile bei direkten Zugriff auf die Qualität der Ausführung und ausreichende Liquidität. Prime Broker bieten straffere Spreads, niedrigere Ablehnungsraten und verbesserte Ausführung über Retail-Forex-Broker. Allerdings Prime-Broker in der Regel nicht zulassen, einzelne Konten und so eine Option für Professional Forex Trader, die in der Lage, unter den besten Bedingungen handeln würde, wäre die Gründung einer eigenen Handelsgesellschaft. Es ist eine einfache Lösung zu implementieren, die auch bietet persönlichen Schutz vor Margin-und Handelsverbindlichkeiten. Aber ist es wirklich der Mühe wert Dieser Blog-Beitrag wird vorschlagen, vier wichtige Gründe, warum wir denken, es ist ein lohnendes Bestreben und lassen Sie es jedem Händler eine objektive Entscheidung zu treffen. Durch den Zugriff auf Großhandel Liquidität durch einen Prime Broker, können Professional Forex Trader die folgenden vier großen Vorteile nutzen: Tighter Institutional Spreads: Als eine neutrale Liquidität Quelle Prime Brokers haben einen Anreiz, so viel Handelstätigkeit wie möglich von ihren Kunden wie möglich zu erleichtern. Sie werden durch eine Prime-Brokerage-Entschädigung, die üblicherweise pro Million pro Monat belastet wird, kompensiert. Weil sie in der Regel nur mit Institutionen arbeiten, haben sie nicht die riesigen Overhead von Mitarbeitern und Fixkosten, die Einzelhandel Brokerage tragen müssen, um eine große Anzahl von Kunden zu bedienen. Damit sind sie in der Lage, institutionellen Spreads für ihre Kunden - so viel wie 2-3 Pips dichter als Retail-Konten - bieten und verdienen einen beachtlichen Gewinn aufgrund ihrer niedrigeren Kosten-Basis. Echte Markttiefe: Der Zugang zu mehreren Liquiditätsanbietern ist einer der größten Vorteile des Handels über einen Prime Broker. Dies ermöglicht es Ihnen, größere Aufträge und Handel effizienter in Zeiten niedriger Liquidität, weil es mehrere Liquiditätsanbieter effektiv wechselseitig das Risiko dieser Transaktionen - jeder von ihnen haben einen großen Pool von internen Transaktionen, um Ihre Trades zu entsprechen. Bessere Ausführung: Durch den Zugang zu mehreren Liquiditätsanbietern können die Ausführungsraten insbesondere bei volatilen Märkten oder fundamentalen Neuankündigungen nur dann gesteigert werden, wenn das Risiko für eine einzelne Kontrahentengruppe deutlich zunehmen würde. Einzelhandel Forex-Broker, die nicht genügend Zugang zu Liquidität in diesen Zeiten haben, können entscheiden, ihre Spreads erheblich zu verbreitern oder sogar Bestellungen von ihren Kunden, die auf der rechten Seite des Marktes während dieser Zeiten sind, zu vergeben und abzulehnen. Denn wenn die Retail-Brokerage ihren Kundenauftrag zu dem geforderten Preis ausführen würde, ohne das Risiko auf dem Interbankenmarkt zu einem besseren Preis sofort ausgleichen zu können, würde dies einen Verlust für den Broker bedeuten. Prime Brokerage haben typischerweise Liquiditätsbeziehungen, die mit den wachsenden Volumina eines erfolgreichen Händlers skaliert werden können, und der Trader würde zu jeder Zeit des Tages eine überlegene Ausführung erfahren. Niedrigere Transaktionskosten: Niedrigere Spreads sind nur ein Teil der Gleichung hier. Wie wir in einem früheren Blog-Post abgedeckt haben, ist es wichtig, die unerwarteten Kosten des Handels zu berücksichtigen, vor allem, wenn Ihr Zugang zu Forex-Liquidität derzeit auf ein Einzelhandels-Forex-Brokerage beschränkt ist. Die Kosteneinsparungen von der überlegenen Orderausführung zu den besten verfügbaren Preisen können genauso wie 50 der gesamten Transaktionskosten sein, was bedeutet, dass Professional Forex Trader ihre Rendite durch die Wahl der richtigen Liquiditätsquelle drastisch verbessern können. Mit einer kleinen Investition in die Gründung eines Unternehmens, kann jeder professionelle Forex Trader ihre Handelserfahrung zu verbessern und deutlich verringern ihre Devisengeschäfte Kosten. Fühlen Sie bitte sich, mit mir für weitere Informationen in Verbindung zu treten, oder wenn Sie Fragen haben, die Sie mich direkt fragen möchten.